Backdating Stock Options Canada

O quotMcNally e Smith (2003) relataram uma fraca divulgação de informações privilegiadas na Bolsa de Valores de Toronto, com McNally e Smith (2010) relatando uma melhoria acentuada. Compton, Sandler e Tedds (2009) levantam sérios problemas em relação às opções de backdating no Canadá, que Compton, Nicholls, Sandler e Tedds (2012) estudam ainda mais em um contexto de tributação. Tedds, Compton, Morrison, Nicholls e Sandler (2011) encontram falhas na divulgação pública de opções concedidas no Canadá. Resumo: De acordo com os dados do imposto de renda canadense, nos últimos trinta anos houve aumento nas ações de renda dos top 1, top 0.1 e top 0.01 de destinatários de renda, mesmo com alisamento longitudinal por indivíduo usando três - Ou médias móveis de cinco anos. As principais ações caíram em 2008 e 2009, mas apenas por uma fração do aumento geral. Alberta, British Columbia e Ontário têm surtos muito mais pronunciados do que outras províncias. Parte do aumento canadense provavelmente é atribuível a fatores dos EUA, mas uma explicação abrangente continua a ser difícil. Mesmo assim, eu desenvoo implicações para políticas que possam alcançar algum apoio em todo o espectro político, incluindo a eliminação de preferências fiscais que favoreçam as pessoas com altos rendimentos, a promoção da democracia dos acionistas e, para manter a mobilidade intergeracional relativamente alta da Canadax27, continuidade de ampla acessibilidade Para cuidados de saúde e educação. Texto completo Artigo Nov 2012 Michael R Veall quot23 De fato, alguns setores supostamente afetados pela fuga de cérebros, como médicos, não usam planos de opções de ações. Conforme observado por Compton et al. (2009), não só o uso de opções de ações aumentou exponencialmente nos últimos 20 anos, mas eles se tornaram o maior componente de compensação entre executivos seniores em grandes empresas de capital aberto na América do Norte. Isso mostra que muitos indivíduos, não todos envolvidos na fuga de cérebros, se beneficiariam do tratamento fiscal preferencial. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Em 1984 e 2000, mudanças significativas foram feitas no tratamento tributário das opções de compra de ações no Canadá. Embora tenha sido projetado para aumentar o uso de opções de estoque como veículo de compensação (1984) e falecer a perda de trabalhadores do conhecimento (2000), argumentamos que essas mudanças tributárias foram em grande parte ineficazes e talvez não necessárias. Além disso, demonstramos as conseqüências negativas não intencionais dessas ações, especificamente que recompensam o atraso nas opções de estoque dos empregados e promovem a evasão fiscal e discutem as implicações políticas dessas conseqüências não intencionais. Artigo de texto completo Abr 2010 Canadian Journal of EconomicsRevue Canadienne dEconomique Ryan A. Compton Daniel Sandler Lindsay M. TeddsOptions backdating: uma perspectiva canadense K. Murphy, Compensação Executiva em Orley Ashenfelter e David Card (eds.), Handbook of Labor Economics, Vol. . 3 (Nova Iorque: Holanda do Norte, 1999) J. Hall e K. J. Murphy, The Trouble with Stock Options (2003) vol. 17, não. 3 Journal of Economic Perspectives 49-70 The Conference Board, The 2006 Top Executive Compensation Report (Nova Iorque: The Conference Board, 2006). K. J. Klassen e A. Mawani, O Impacto dos Incentivos de Relatórios Financeiros e Tributários sobre Subsídios de Opção aos CEOs do Canadá (2000) vol. 17, não. 2 Contemporary Accounting Research 227-262 K. Press, Editorial: Stock in Trade (1999) vol. 23, não. 9 Benefícios Canadá 7. K. J. Klassen, Options for Compensation (2002) vol. 135, no. 6 CAMagazine 41-44 M. R. Conway, Dinheiro para Nada e Stocks Grátis: Imposto de Compensação Executiva, (2008) vol. 17 Cornell Jornal de Direito e Políticas Públicas 383-429 E. Lie, no momento dos prêmios de opção de ações CEO (2005) vol. 51, não. 5 Science Management 802-812 M. P. Narayanan e H. N. Seyhun, Os gerentes influenciam suas evidências de pagamento de Reversões de preços de ações em torno de Subsídios de opções executivas, Working Paper, Universidade de Michigan, Versão: janeiro de 2005. M. P. Narayanan e H. N. Seyhun, efeito da Lei Sarbanes-Oxley sobre a influência do documento de trabalho da Compensação Executiva, Universidade de Michigan, Versão: março de 2006 M. P. Narayanan e H. N. Seyhun, The Dating Game: Do Managers Designate Option Grant Dates para Aumentar a Compensação (2008) vol. 21, não. 5 Revisão de Estudos Financeiros 1907-1945 R. A. Heron e E. Lie, que fração das opções de opção de ações para os principais executivos foram retroactivamente ou manipuladas (para a próxima) Ciência da gestão R. A. Heron e E. Lie, Backdating Explicar o Padrão de Preço de Estoque em torno das Subsídios de Opção de Compra Executiva (2007), vol. 83, não. 2 Journal of Financial Economics 271-295 M. P. Narayanan C. A. Schipani e H. N. Seyhun, The Economic Impact of Backdating of Executive Stock Options (2007) vol. 105, não. 8 Revisão da Lei de Michigan 1597-1642 D. I. Walker, Descompactando Backdating: Análise econômica e observações sobre o escândalo de opções de ações (2007) vol. 87, no. 1 Revisão da Lei da Universidade de Boston 1-58. J. Melnitzer, Manipulation Serious Problem, Financial Post, 19 de setembro de 2007. T. Petruno, no escândalo Backdating de opções, os acionistas são vítimas reais, Los Angeles Times, 13 de agosto de 2005. D. Yermack Good Timing: CEO Stock Option Awards e Company News Announcements (1997) vol. 52, não. 2 Journal of Finance 449-476. K. W. Chauvin e C. 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Sandler, o tratamento do imposto de renda de referência das opções de ações do empregado: uma base para comparação (2003) vol. 51, não. 3 Canadian Tax Journal 1204-1229.Canada. É permitido reportar a data efetiva de um Contrato O backdating é geralmente permitido. É comum que duas partes, particularmente no contexto comercial, assinem um contrato ao mesmo tempo, mas concordam em ter o contrato em vigor em um momento anterior . Esta prática é conhecida coloquialmente como backdating. Os tribunais respeitam as partes39 a decisão de retroceder desde a aplicação de disposições de antecedentes respeitam as intenções das partes39, bem como a sua liberdade de contrato. 1 O Supremo Tribunal do Canadá abordou a questão do backdating em McClelland Stewart Ltd v. Mutual Life Assurance Co. of Canada 2, onde o Tribunal interpretou uma apólice de seguro de vida para discernir se uma cláusula de exclusão começou a correr a partir de 23 de janeiro. 1968 (data pré-definida escolhida pelo agente para o cálculo dos prémios) ou 28 de fevereiro. 1968 (data em que o contrato foi entregue ao segurado). O Tribunal considerou a construção de toda a política e considerou que a cláusula de exclusão entrou em vigor na data retroativa escolhida pelas partes. O atraso não deve ser para o propósito de terceiros falsos Embora o atraso seja geralmente permitido de acordo com a lei comum, um tribunal não dará efeito ao backdating onde as partes retrocederam o contrato para enganar um terceiro. Por exemplo, em Re Rovet, 3 funcionários da empresa estavam interessados ​​em se sindicalizar. A empresa tentou impedir a sindicalização contratando funcionários adicionais que estavam contra a união. No entanto, para o desapontamento da empresa, esses empregados não foram contratados até que os atuais funcionários da empresa apresentaram seu pedido de sindicalização, tornando os novos funcionários incapazes de participar. Para curar essa deficiência, a empresa e seu advogado retrocederam os contratos dos empregados recém-contratados até uma data antes do pedido de sindicalização. O Comitê de Disciplina do Conselho de Advogados do Canadá do Alto Canadá determinou que o atraso nos contratos de trabalho era para enganar um terceiro e suspendeu o advogado por um período de doze meses. Além disso, quando o backdating de um acordo afeta os impostos que são impostos (ou não impostos) em uma das partes contratantes, os tribunais geralmente apenas respeitarão as disposições de backdating entre as partes contratantes. Normalmente, um tribunal não impõe as provisões de backdating entre um contribuinte e a agência de imposição fiscal aplicável (como a Agência de Receita do Canadá). Backdating não deve contrariar regras aplicáveis ​​ou legislação Além de enganar um terceiro, o backdating também pode ser inadmissível quando viola as regras aplicáveis ​​ou a legislação. Por exemplo, na Research in Motion Ltd. 4, a Comissão de Valores do Ontário descobriu que a RIM se dedicava a práticas inadequadas de backdating quando certas pessoas de alto nível apresentavam opções retroativas para um preço que estava no dinheiro. Esta prática violou tanto as Regras da TSX quanto o plano de opção de compra de ações da RIM, que exigiam opções a serem concedidas a um preço de exercício não inferior ao preço de fechamento das ações ordinárias da RIM39 na TSX no último dia de negociação anterior à data em que as Opções são Aprovado para concessão. 5 A linha inferior Em resumo, o atraso é geralmente permitido quando é feito para alterar apenas as obrigações das partes contratantes. No entanto, é inadmissível quando as partes retrocedem ou interferem inconscientemente nos direitos de terceiros (incluindo o direito do governo de tributar tais partes) ou quando infringe as regras ou legislação aplicável. 1 Chablis Textiles Inc. (Administrador de) v London Life Insurance Co, 1996 SCJ No 12, 1996 1 RCS 160 no parágrafo 25. 2 1981 SCJ No 60, 1981 2 SCR 6 3 1992 2431 (ON LSDC). 4 2009 LNONOSC 351 5 Ibid no parágrafo 26 O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto. Recomenda-se um conselho especializado sobre suas circunstâncias específicas. Para imprimir este artigo, tudo que você precisa é para ser registrado no Mondaq. Clique para Login como um usuário existente ou Cadastre-se para que você possa imprimir este artigo. Você tem uma pergunta ou comentário Clique aqui para enviar um e-mail ao autor